تساؤلات حول تأخير إدراج "الحكير".. ومخاوف من تكرار سيناريو "سبكيم
الرياض - نضال حمادية
ترك إعلان هيئة سوق المال السعودية عن إدراج شركة البابطين للتداول أكثر من علامة استفهام لدى محللين ماليين ومستثمرين على حد سواء. وكان أبرز التساؤلات متعلقا بتقديم إدراج "البابطين" على شركة "فواز الحكير وشركاه" رغم أن الأخيرة سبقت الأولى في طرحها للاكتتاب العام بمدة شهر تقريبا.
حيث اعلنت هيئة السوق المالية في موقع "تداول" أنها حددت يوم الثلاثاء الموافق 12 /12/2006 موعدا لإدراج وبدء تداول سهم شركة البابطين ضمن قطاع الصناعة بالرمز2320 ، على أن تكون نسبة التذبذب للسهم مفتوحة لليوم الأول فقط، وبينت الهيئة أنه سيتم إضافة السهم إلى مؤشرات السوق والقطاع بعد استقرار سعره.
وكان الاكتتاب العام على "شركة فواز عبد العزيز وشركاه" قد انتهى في 16 أكتوبر/ تشرين الأول الماضي، فيما انقضى الاكتتاب على أسهم "شركة البابطين للطاقة والاتصالات" في 13 نوفمبر/ تشرين الثاني الماضي.
معايير جديدة
وعبر محمد السويد مدير مجموعة الخليج للاستثمار عن اعتقاده بأن تأخير إدراج شركة الحكير في التداول ربما يكون ناجما عن نية هيئة سوق المال إعادة النظر بعلاوة إصدار هذه الشركة، والتي هناك من يصنفها في حقل العلاوات المتضخمة.
ورغم تخوفه الكبير من تكرار نفس سيناريو إدراج سبكيم، حيث تم تداول السهم بأقل من سعر الاكتتاب، فقد رأى السويد أنه لا يوجد مبرر حقيقي لتأجيل تداول أسهم "البابطين"، مشددا على أن مبدأ الخسارة في الاكتتابات ينبغي أن يكون متوقعا من قبل المكتتبين، لاسيما وأن أسهم شركات عديدة سبق وأن تم تداولها بأسعار أقل من أسعار الاكتتاب عليها بعد فترات طويلة أو قصيرة من تداولها، وهذا ما ينساه البعض بحكم تركيزهم على الأيام وربما الساعات الأولى لإدراج أي اكتتاب.
وأكد السويد أن الظروف والمعايير الجديدة للسوق السعودية جعلت من شبه المستحيل أن تنجح أي شركة تطرح للاكتتاب بعلاوة إصدار في تجاوز سعر اكتتابها، مهما كانت قيمة هذه العلاوة صغيرة أو كبيرة، منوها بأن السيولة الضخمة فيما مضى غطت على كثير من السلبيات وامتصتها، وفي مقدمتها ارتفاع علاوات الإصدار للعديد من الاكتتابات.
وأشار السويد إلى أن في طرح شركة "البابطين" للتداول أثناء دوام السوق الاعتيادي، بعكس الاكتتابات السابقة التي كانت تطرح خارج دوام السوق، إشارة إلى إدراك هيئة السوق لضعف حركة التداول الناتج عن قلة السيولة، وبالتالي لم يعد هناك أي داع لتخوفها من ضغط التداول وتعطل أنظمته، كما كان يحدث مع الطروحات الماضية.
الرااابط..
http://www.alaswaq.net/articles/2006.../4672.html#000
ولكم احتراااامي...
اخوكم رحــــــــــــاااال..
